Sự thật đang dần lộ diện.

Trong hơn một thập kỷ, vàng đang âm thầm quay lại trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu. Nhưng chỉ từ 2022 đến 2025, tốc độ gom vàng của các ngân hàng trung ương (NHTW) mới đạt đến mức chưa từng có kể từ thập niên 1950. Đây không còn là chuyện “đa dạng hóa dự trữ” nữa — mà là tín hiệu cho thấy thế giới đang bước vào một chu kỳ địa chính trị – tiền tệ hoàn toàn mới.

1. Vàng trở lại: Từ 2010 đến đỉnh điểm 2022-2025

Sau nhiều thập niên là người bán ròng, NHTW bắt đầu mua lại vàng từ năm 2010. Tuy nhiên, cú bùng nổ thực sự diễn ra trong ba năm gần đây:

2022: 1.080 tấn
2023: 1.050,8 tấn
2024: 1.089,4 tấn

Theo World Gold Council, đây là 3 năm liên tiếp NHTW mua hơn 1.000 tấn vàng — mức cao nhất từ năm 1950.

Đà tăng này tiếp tục sang 2025, khi chỉ riêng Q1/2025 đã ghi nhận 244 tấn vàng được mua, duy trì chuỗi mua ròng kéo dài 16 năm.

2. Ai đang dẫn đầu cuộc đua gom vàng?

Không chỉ vài nước, mà 23 quốc gia đã tăng dự trữ vàng trong nửa đầu 2025.

Nhưng dưới đây là 5 cái tên nổi bật nhất:

Trung Quốc – Âm thầm nhưng liên tục

Thêm 19 tấn trong H1/2025.
Tổng dự trữ đạt 2.306 tấn cuối năm 2025.

Trung Quốc là nước kiên trì nhất trong việc mua vàng để tăng quyền tự chủ tài chính.

Thổ Nhĩ Kỳ – Ổn định kinh tế bằng vàng

Thêm 17,2 tấn trong H1/2025.

Trong bối cảnh đồng lira mất giá, vàng đóng vai trò “neo ổn định” cho dự trữ quốc gia.

Ba Lan – Hiện tượng vàng của châu Âu

Người mua vàng lớn nhất thế giới 2024 & 2025, thêm 102 tấn chỉ trong năm 2025.
Dẫn đầu H1/2025 với 67,2 tấn.

Ba Lan thậm chí tuyên bố nâng mục tiêu dự trữ lên 700 tấn vì “lý do an ninh quốc gia”.

Singapore – Quyết đoán và thực dụng

Dự trữ vàng cuối 2025: 193,56 tấn.

Singapore tập trung xây dựng “lá chắn tài chính” cho nền kinh tế nhỏ nhưng siêu mở.

Ấn Độ – Hướng tới tự chủ tài chính

Tổng dự trữ đạt 880,17 tấn cuối 2025.

Ấn Độ mua vàng đều đặn nhằm giảm phụ thuộc vào đồng USD trong thương mại quốc tế.

3. Vì sao các quốc gia đổ xô mua vàng?

Thế giới bất ổn: vàng là điểm tựa an toàn

Chiến tranh, lạm phát cao, cạnh tranh Mỹ–Trung, khủng hoảng chuỗi cung ứng… khiến vàng trở thành tài sản ít rủi ro nhất trong giai đoạn bất ổn kéo dài.

Lo ngại USD bị “vũ khí hoá”

Các lệnh trừng phạt tài chính gần đây khiến nhiều quốc gia nhận ra rằng nắm giữ USD có thể đi kèm rủi ro chính trị. Vàng — tài sản không phụ thuộc quốc gia nào — trở thành lựa chọn rõ ràng.

Đa dạng hóa dự trữ ngoại hối

Theo khảo sát World Gold Council năm 2025:

95% NHTW tin dự trữ vàng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng,
43% cho biết họ sẽ tự tăng dự trữ trong 12 tháng tới.

Đây là mức kỳ vọng cao nhất từng được ghi nhận.

Lạm phát kéo dài, trái phiếu mất sức hấp dẫn

Trong môi trường lãi suất biến động và nợ công tăng, vàng — tài sản không mang rủi ro tín dụng — trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết.

4. Ý nghĩa địa chính trị: De-dollarization không còn là lý thuyết

Ba Lan là ví dụ điển hình

Khi Ba Lan coi vàng là một phần của an ninh quốc gia, điều đó phản ánh sự dịch chuyển tư duy của nhiều nước: vàng không chỉ là tài sản tài chính mà còn là công cụ chiến lược.

Châu Á đang trỗi dậy về quyền lực tài chính

Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Singapore…

→ Đều theo đuổi chiến lược giảm phụ thuộc vào USD.

→ Đều tăng dự trữ vàng để củng cố chủ quyền tiền tệ.

NHTW nắm gần 20% lượng vàng từng khai thác

Theo World Gold Council, NHTW hiện giữ khoảng 1/5 số vàng từng được khai thác trong lịch sử.

Quy mô này đủ lớn để ảnh hưởng đến xu hướng giá vàng toàn cầu và cả trật tự tài chính quốc tế.

5. Thế giới đang chuẩn bị cho điều gì đó lớn hơn

Những con số ấn tượng từ 2022–2025 cho thấy:

Thế giới đang trong thời kỳ bất ổn kéo dài.
Vàng trở lại vai trò trung tâm của hệ thống tài chính.
Xu hướng “phi đô la hoá” đang diễn ra thực sự.
Các quốc gia tích trữ vàng để tăng tự chủ và giảm rủi ro hệ thống.
Khi NHTW mua vàng nhiều nhất trong 70 năm, điều đó nói lên rằng cấu trúc quyền lực tiền tệ toàn cầu đang thay đổi.

Vàng không chỉ đang được mua — nó đang được tái định nghĩa.

Và câu chuyện này mới chỉ bắt đầu.

Macro View Journal

Markets change every day.

But the principles behind them change much more slowly.

Understanding those principles is what really matters.

If you found this useful, feel free to share or subscribe.

Nếu bạn thấy bài viết hữu ích, hãy chia sẻ hoặc đăng ký theo dõi để nhận bài mới.

Tại sao các ngân hàng trung ương đang điên cuồng mua vàng?

Sự thật đang dần lộ diện.

1. Vàng trở lại: Từ 2010 đến đỉnh điểm 2022-2025